财务分析新方法（PPT 41页）

财务分析新方法
财务智能化与分析新方法
会计界普遍观点：计算机要完成对核算信息的分析、诊断、监控、则是不可能的
智泽华财务分析系统彻底改变了人们的固有看法
“它不但能够代替我们进行财务分析而且比我们分析得更快更好更准确”
智泽华系统形成了一套独特的、全新的分析理论和方法
系统部分创新内容：偿债能力分析、经营协调分析、利润真实性判断
例.A公司偿还债务有无困难
A企业没有偿债能力
结论：寻找新的方法
一个企业是否有偿债困难是否应当举债不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力；
核心是要计算在一定的还债期内企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少？
A企业偿债能力很强
企业的支付能力由什么决定？
企业的经营活动可分为长期投资和融资活动、年度经营活动和日常现金支付活动三大类
企业是否贫血或者说企业是否有现金支付能力是由企业的投融资活动和日常经营活动共同决定的
企业拥有造血功能企业才能稳步、健康、快速的成长
企业的投融资活动
企业的营运资本
长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额称为营运资本即：
营运资本=长期性负债—长期性资产
在数值上：营运资本=流动资产-流动负债
但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的
营运资本是企业经营活动的血液
经营活动需要多少资金
取决于经营活动的资金需求
企业生产经营所需要的资金等于经营环节的资金占用被经营环节所带来的资金满足之后不足的、需要企业提供的部分
企业如果不提供这部分资金则正常的生产经营活动就无法顺利进行
企业的营运资金需求是多少
经营状况良好的企业
企业的现金支付能力由什么决定？
企业的现金支付能力或者说企业的造血功能是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的即：
企业的现金支付能力=企业的营运资本-营运资金需求
造血功能缺乏的企业（双缺口）
六种基本情况
万里电池财务数据
不协调公司解析
营运资本逐年下降最近数据仅相当于公司月营业额的5%左右资本来源严重不足；
营运资金占当年收入50—60%占非货币性资产的60%以上公司经营业务派生资金的能力很差
现金支付能力呈负增长态势
极差的营运协调性指标预示公司经营持续恶化
最新季报数据显示公司2003年9月底亏损
大唐电信财务数据
大唐电信协调性分析实例
盈利并不一定经营协调
公司收入没有增长营运资金需求却大幅增长经营性流动负债呈减少趋势非货币性流动资产大幅增加资产周转放慢占用资金增加......


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