现金和有价证券的概念

我们已经学习了债券投资和股票投资的相关内容，接下来，我们要学习的是现金和有价证券管理的有关内容。 通过本知识点的学习，要求学生在了解现金和有价证券概念的基础上，熟悉公司持有现金的动机、现金流程、现金管理的目标和内容，掌握闲置现金的投资管理，重点掌握目标现金持有量的确定方法和现金收支的日常管理。 _记忆 ☆_现金和有价证券的概念 ☆_现金周转期的概念 _理解 ☆☆_公司持有现金的动机 ☆☆_现金管理的目标和内容 ☆☆_闲置现金的投资管理中应考虑的因素 ☆☆_现金收支日常管理的方法 _运用 ☆☆☆_成本分析模型、现金周转期模型、存货模型和随机模型在确定目标现金持有量中的具体运用 例题7-1-1：某公司有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表（假定资本成本率为12%）。  表1 现金持有方案  单位：元   项目 A B C D 现金持有量
机会成本
管理成本
短缺成本 25 000
  3 000
 20 000 
12 000 50 000
 6 000
20 000
 6 750 75 000
 9 000
20 000
 2 500 100 000
 12 000
 20 000
      0 　 表2 现金持有总成本  单位：元   项目 A B C D 机会成本
管理成本
短缺成本  3 000
20 000
12 000  6 000
20 000
 6 750  9 000
20 000
 2 500 12 000
20 000
     0 合计 35 000 32 750 31 500 32 000 　将以上各方案的总成本加以比较可知，Ｃ方案的总成本最低，故75 000元是该公司的目标现金持有量。 　 例题7-1-2：某公司现金收支状况比较稳定，预计2001年全年需要现金200 000元，现金与有价证券的转换成本每次为400元，有价证券的年利率为10%，计算目标现金持有量。（假设一年按360天计算） 根据存货模型中确定目标持有量的公式，将有关数据代入，得 　 例题7-1-3：某公司的原料购买和产品销售均采取赊销方式，应付款的平均付款天数为30天，应收款的收款天数为70天。假定从原料购买到产成品销售的期限为80天，公司每年现金需求量为360万元。求该公司的目标现金持有量。（假设一年按360天计算） 现金周转期＝70-30+80＝120(天) 现金周转率＝360/120＝3(次) 目标现金持有量＝3 600 000/3＝1 200 000(元)


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