项目的技术经济分析培训（PPT 37页）

回报率准则的决策程序
1.设定投资资本的机会成本r0，即要求的内部回报率
2.估计现金流序列：运营现金流
和资本投入现金流
3.用试错法求出内部回报率IRR：
4.如果IRR大于r0，则接受该项目，否则就否决该项目。例子某项目现金流如下
NPV=-10000+4000/（1+IRR）+12000/（1+IRR）2=0
假设折现率为0，则
NPV=-10000+4000/ （ 1+0）+12000/（1+0）2=6000
假设折现率为0.5，则
NPV=-10000+4000/ （ 1+0.5）+12000/（1+0.5）2=-2000当 IRR大于资本的机会成本（折现率）时，NPV必定为正，投资项目为可接受的项目；当IRR小于资本的机会成本时， NPV必定为负，投资项目为不可接受的项目；只有当机会成本等于 IRR时，NPV才为 0。投资项目的国民经济评价1.国民经济评价是从国家整体角度，考察项目的效益和费用，用影子价格、机会成本和社会折现率计算分析项目给国民经济带来的净效益，以评价项目在经济上的合理性。
2.投资项目决策对国民经济的影响
总量平衡关系
就业水平
竞争程度
国民经济评价的步骤首先识别和计算项目的直接效益和直接费用、以及间接效益和间接费用，然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算项目的固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入(或效益)，并编制项目国民经济效益分析基本报表，最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标。 项目的效益和费用 1.直接效益和间接效益
2.直接费用和间接费用
3.税金与补贴
影子价格在投资项目评价中，给投入物选定的价格或成本称为Shadow Prices。
当市场价格不能代表资源真实的社会成本时，尤其是在资源闲置的情况下，使用影子价格。
影响影子价格变动的主要因素：市场需求结构的变化、自然资源稀缺程度的变化、产品社会劳动消耗的变化等等
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