管理会计的新内容——EVA和平衡记分卡（DOC 10页）

风险投资回报的收益率而在传统的会计方法下很多公司财务报表显示盈利但股东财富不一定增长因为会计利润计算过程中只扣除了债务利息而没有扣除权益资本成本实际上只有企业利润超过股东的机会成本或资本成本股东财富才真正增加了
EVA的优点主要表现在以下几个方面：
（一）建立在EVA基础上的激励制度使所有者和经营者的利益取向趋于一致有助于避免决策次优化
建立在EVA基础上的激励制度的基本原则是：按照EVA增加值的一个固定比例来计算管理者的货币资金即把EVA增加值的部分按不同比例回报给管理者、企业员工而且奖金不封顶这样EVA激励制度就把股东、管理者和员工三者的利益在同一目标下很好地结合起来使员工能够分享他们创造的财富能更好地培养他们的团队精神和主人翁意识将EVA与薪酬挂钩使管理者与股东一样持有关注企业成功与失败的心态可以使经理人员像所有者一样思考和决策从而在较大程度上缓解因委托——代理关系而产生的道德风险和逆向选择最终降低全社会的管理成本采用EVA作为业绩评价指标不会像采用投资报酬率作为业绩评价指标那样出现部门决策者放弃高于投资成本、低于目前部门投资收益率的投资机会从而避免决策次优化
（二）扣除了全部资本成本的EVA有利于克服传统指标对经济效率的扭曲真正反映企业经营业绩
在EVA准则下投资收益率的高低并非企业经营状况好坏和价值创造能力的评估标准关键在于是否超过了资金成本因而用EVA进行业绩评价与用常规的销售收入、会计利润或股票市值等指标进行业绩评价其排序结果大相径庭以可口可乐公司为例该公司从1987年开始正式引入经济增加值指标主要通过两个渠道增加公司的经济增加值：一方面将公司的资本集中于盈利能力较高的软饮料部门逐步摒弃诸如意大利面食、速饮茶、塑料餐具等回报率低于资金成本的业务；另一方面通过适度增加负债规模来降低资本成本成功地使平均资本成本由原来的16%下降到12%.结果从1987年开始可口可乐公司的经济增加值连续6年以平均每年27%的速度增长公司的股票价格也在同期上升了300%远远高于同期标准普尔指数55%的涨幅
（三）在对营业利润进行调整后计算而得到的EVA能最大限度地剔除会计信息失真的影响
由于根据会计准则编制的财务报表对公司真实情况的反映存在部分失真在计算经济增加值时就需要

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